WEGE3 ficou esquecida… e agora pode valer ouro

• A WEG está no menor múltiplo em 10 anos: valuation descontado.
• A empresa mantém fundamentos fortes: baixo endividamento, ROE alto e inovação.
• Analistas recomendam paciência: a tese é de longo prazo.

A ação da WEG (WEGE3), uma das queridinhas da Bolsa brasileira, está sendo negociada em níveis raramente vistos nos últimos dez anos. Segundo análise publicada pelo Brazil Journal, a companhia atingiu 21 vezes o lucro projetado para 2026, patamar considerado o mais barato desde 2015 — desconsiderando o período atípico da pandemia.

Esse número é especialmente relevante quando se considera que a média histórica da WEG gira em torno de 25 vezes, com picos que superaram os 40x entre 2019 e 2022. Para investidores acostumados a ver a ação negociando com prêmio elevado, o momento atual representa uma mudança significativa no valuation.

Por que as ações estão mais baratas?

A principal explicação está na combinação entre crescimento moderado e revisão de expectativas. Embora a receita prevista para 2025 tenha subido cerca de 9%, chegando a R$ 45 bilhões, o lucro projetado para 2026 foi revisado para baixo, refletindo margens mais apertadas e maiores incertezas regulatórias e operacionais.

Além disso, o mercado parece estar penalizando a empresa por uma percepção de que os grandes motores de crescimento dos últimos anos estão desacelerando, o que diminui o apetite por pagar múltiplos elevados.

Ainda assim, os analistas do Itaú BBA avaliam que o atual patamar representa uma “oportunidade de uma década” para quem investe com foco no longo prazo. O banco reconhece que o papel pode não subir no curto prazo, mas destaca que a entrada da WEG em mercados como armazenamento de energia (BESS) e condensadores síncronos pode destravar valor relevante no futuro.

Valuation e fundamentos em 2025

Apesar da queda dos múltiplos, os fundamentos da empresa permanecem sólidos:

• P/L (preço/lucro) atual: ~23,7 vezes
• P/L estimado 2026: ~21 vezes
• Média histórica: ~25 vezes
• Dividend yield: ~2,1% ao ano
• Dívida líquida/EBITDA: ~0,37
• ROE (retorno sobre patrimônio): ~31%
• Liquidez corrente: 1,77

Além disso, o múltiplo da WEG está cerca de 27% abaixo da média de pares globais, como Siemens e ABB, que negociam acima de 29x o lucro. Para analistas que buscam ações descontadas com histórico de execução, esse diferencial chama atenção.

Comprar agora ou esperar?

A resposta depende do perfil do investidor. Para quem busca movimentos de curto prazo, talvez a ação não entregue grandes emoções nos próximos trimestres, especialmente com o crescimento revisado e um ambiente macro mais desafiador.

No entanto, quem pensa no longo prazo pode estar diante de uma rara janela de entrada. Com sólida posição de caixa, alta eficiência operacional, dividendos consistentes e potencial de inovação em novas áreas industriais, a WEG mantém características valiosas para uma estratégia “buy and hold”.